杏彩体育官网的研发、临蓐和发卖，产物类型完备，是国内产物型号最完备的主题空调开发临蓐厂商之一；“国祥牌螺杆水源热泵机组”等产物被认定为浙江名牌产物，“国祥”注册牌号被认定为中国著名牌号；水冷一格式螺杆冷水机组等8项新产物处于国际或国内同类产物当先程度；设立修设了掩盖宇宙的营销和售后效劳收集，并设立海表营销部担任拓展海表市集。

新基修策略下固定资产投资坚持高位，鞭策工商用主题空调市集稳重进展。工商用主题空调需求与工业、贸易新修项目联系，受到固定资产投资的影响。2022年宇宙固定资产投资实行额为57.2万亿元，增速达5.1%，创近三年新高；第二资产固定资产投资实行额为18.4万亿元，增速连结正在10%以上。

行业市集空间大，公司产物市占率延续擢升。主题空调开发2022 年团体市集界限抵达约 1060 亿元，2012 年至 2022 年年复合拉长率为6.68%，市集空间伟大。2020-2022年，公司产物市集拥有率（剔除多联机、单位机等轻型商用/家用主题空调产物）分散为3.43%、3.73%和4.94%，呈逐年上升趋向。

焦点产物将受益于国产代替。近年来主题空调国产物牌市占率逐年擢升，已由2015年的42.7%拉长至2022年的48.2%，日航、欧美品牌市集拥有率团体处于降落趋向，国产代替趋向日益彰着。公司正在水冷螺杆机组、风冷螺杆机组、模块机、空调终局等细分周围有较强的逐鹿力，希望受益于国产代替。

股份有限公司（以下简称“公司”）是一家笃志于为严密工业、新能源、新质料、尖端医疗、地铁、核电等高精尖周围及大家修造室内境遇供给人为境遇体例治理计划的开发供应商。

公司重要产物为主题空调主机、主题空调终局和商用机等，拥有节能、环保、智能的特色，被普遍行使正在电子半导体、生物医药、、等明净工业，化工、核电、通信等种种工业临蓐地点，机场、轨道交通等大家交通周围，以及办公楼宇、贸易修造、学校、病院、宾馆等大型民用地点，有利于下游周围的节能提效和能源构造低碳化转型，帮力“碳达峰、碳中和”标的的完毕。

公司已效劳立讯严密、比亚迪、宁德期间、孚能科技、晶科能源、高德红表、华海药业、雪榕生物、杭州地铁集团、上海瑞金病院、北京冬季奥运会等各行业出名客户和项目。

公司2022年营收18.67亿元，空调主机、空调终局、商用机三种重要产物占营业收入比达89.15%；归母净利润为2.61亿元，同比拉长124.84%。2023年上半年营收为9.98亿元，归母净利润为1.47亿元，分散较上年同期拉长19.85%、20.16%。

股权构造与实控情面况：公司直接控股股东为国祥控股，持有50.98%的公司股份；实践操纵人工陈根伟、徐士方鸳侣，通过国祥控股、德尔塔、博观投资和厚积投资合计操纵公司65.33%股权。

拟上岸上交所主板：即日，上交所上市审核委员会2023年第54次审议集会结果布告显示，公司首发申请获上市委集会通过，拟正在沪市主板上市。目前，公司具有8家控股子公司，此中重要担负临蓐或效劳性能且业务收入界限相对较大的首要子公司5家，分散为浙江维专家、姑苏利森、河北国祥、广东国祥、重庆国祥。公司2015年7月正在宇宙中幼企业股份让与体例挂牌，2018年5月已摘牌。目前，公司不存正在正在其他市集上市、挂牌的境况。

主题空调体例是以荟萃或半荟萃的方法对氛围举办净化（或纯化）、冷却（或加热）、加湿（或除湿）等照料，从而供给生计或临蓐工艺尺度所需境遇的一整套空调体例。纯洁来说，主题空调是由一台主机通过风道或冷热水管维系多个终局的方法，来操纵区别房间，以抵达室内氛围调度宗旨的空调。从产操行使角度来看，主题空调行使于公装市集和家用市集，此中公装市集为重要市集，包蕴贸易项目、工业项目和基修项目等周围。

浙江国祥自兴办今后，笃志于工业及贸易主题空调类的研发、临蓐和发卖，正在品牌、身手、产物、营销等方面已变成明确得的逐鹿上风，全部如下：

品牌客户认同度高。公司僵持自立品牌计谋，设立修设了优秀的企业品牌情景，获得业内客户的高度认同。“国祥牌螺杆水源热泵机组”等产物被认定为浙江名牌产物，“国祥”企业商号被评为浙江省出名商号，“国祥”注册牌号被认定为中国著名牌号。

多项焦点身手行业当先。经多年身手积蓄，公司研发团队具有一系列完竣成熟的研发安排平台及种种产物开拓模仿策动软件和行使器材软件：如CFD策动流体模仿策动软件、造冷体例动态仿真策动软件、造冷工质物性策动软件、空调体例策动软件、高效换热器模仿策动软件、组合式空调箱策动机辅帮安排软件等，为进步新产物开拓机能目标和安排质料，缩短产物开拓周期，进步产物开拓作用起了特别首要的用意。公司水冷一格式螺杆冷水机组等8项新产物被立案为浙江省科学身手效果，处于国际或国内同类产物当先程度。公司2012年起被认定为高新身手企业，2021年被认定为浙江省“专精特新”中幼企业，2022年9月获批设立浙江省博士后事务站，并动作省级科技安置项宗旨担负单元介入重心安置的研发。

产物品德高，品种完备。公司从来重视产物德料的操纵，连绵开拓的蒸发冷凝式冷水机组、高效变频螺杆冷水机组、低温氛围源热泵机组、直流变频式多联机组、恒温恒湿机组等高质料节能环保产物。如公司为地铁研发安排的一格式蒸发冷高效螺杆冷水机组联合了水冷及风冷冷水机组的所长，与惯例水冷体例比拟，机组造冷能效可进步20%安排；与风冷机组比拟，机组造冷能效则可进步60%安排，且全系列产物都抵达国度一级能效。公司产物类型完备，搜罗水冷机组、风冷机组、商用机、水地源热泵机组、空调箱、风机盘管等多类型产物，同类机种产物冷量/热量/风量系列完备，也许餍足种种客户需求，是国内产物型号最完备的主题空调开发临蓐厂商之一。同时，基于尺度化产物，公司也许遵循客户需求供给非尺度化定征服务。

营销和售后效劳编造健壮。公司设立修设了掩盖宇宙的营销和售后效劳收集，并设立海表营销部担任拓展海表市集，产物已正在越南、阿联酋、孟加拉、巴基斯坦、印度尼西亚等地完毕发卖。公司设立“400”客服电话和维专家自帮报修体例等多样化效劳报修编造，确保第暂时间向客户供给检测抢修效劳，实时消灭开发妨碍。基于健壮的营销和售后效劳编造，公司正在市集开发和巩固客户黏性方面存正在伟大的上风。

产物市占率延续擢升。2020-2022年，公司产物市集拥有率分散为1.20%、1.28%和1.77%（该统计数据包蕴多联机、单位机等轻型商用/家用主题空调产物，而公司产物重要以工业用主题空调产物为主），若剔除多联机、单位机等轻型商用/家用主题空调产物，则公司产物市集拥有率分散为3.43%、3.73%和4.94%，呈逐年上升趋向。来日，公司将通过连接擢升产物品德、拓展发卖渠道、丰饶产操行使周围并深耕重心周围等主动有用的办法，鼓励发卖界限和市集拥有率的连接擢升。

毛利率超可比公司均值。基于企业主业务务或重要产物特性、上游重要原质料及下游重要行使周围特点，采取了5家A公司举办斗劲阐发，出现公司2020—2022年发卖毛利率均高于可比公司均值。此中，公司2022年发卖毛利率达29.62%，较2021年擢升4.67个百分点，居可比公司第二位，重要来源为：金属原质料价钱回落；产物构造和发卖政策调度；鄙人游电子、生物医药、、等明净周围市集积蓄了丰饶的项目体验和身手程度，产物逐鹿力连接擢升，获取了更高的利润率。

前五大客户疏散度居可比公司首位。当上市公司前五大客户相对疏散时，不会太过依赖某个客户，从而节减因某个客户的题目而导致的收入牺牲危急，低重公司的危急显露度。公司近三年前五大客户发卖收入占比分散为13.53%、8.87%和17.33%，疏散度均居可比公司首位。

公司本次拟向社会民多公然拓行百姓币浅显股数目不逾越3502.34万股，占刊行后总股本的比例不低于25%。经公司股东大会审议通过杏彩体育网站，公司本次刊行召募资金扣除刊行用度后拟用于以下项目：

（一）主题空集合成开发临蓐线项目。产物搜罗：一是高效冷暖型氛围源热泵机组，年产300台，该临蓐线的投产将有用进步公司现有高效冷暖型氛围源热泵机组的身手程度及临蓐工艺程度，巩固公司正在高效冷暖型氛围源热泵机组细分市集的逐鹿力，进步公司利润程度。二是磁悬浮变频离心式冷水机组，年产100台，该临蓐线的投产代表公司产物线扩展至代表行业前沿身手的周围，为公司成立新的利润拉长点。三是一格式蒸发冷凝冷水机组，年产500台，该临蓐线投产后将引进一批抵达国表里先辈程度的临蓐开发及检测开发，团体擢升公司蒸发冷凝冷水机组产物身手设备程度。

（二）研发中央及配套装备项目。该项宗旨实践将为研发身手职员供给更好的科研措施，有利于激勉研发身手职员的热忱和动力，擢升公司归纳研发气力，保险公司沿着科技驱动型道道深化拓展。

（四）明净空调研发临蓐项目。该项目将正在公司现有空调箱临蓐才华根底上杏彩体育网站，引进一批症结加工开发，巩固身手立异才华，进步公司明净周围空调箱智能创造程度和临蓐才华，坚固并擢升公司主题空调产物正在明净周围的上风位子。

（五）增补运营资金项目。该项目将声援公司正在看好行业远景的根底上，推广筹办界限，缓解公司拓展轨道交通、绿色环保、生物医药、严密创造、音信通讯等计谋新兴周围空调营业的资金压力，有利于公司低重资金滚动性危急，巩固公司抗风

国务院颁布的《国民经济和社会进展第十四个五年筹备和2035年前景标的提要》提出，鞭策能源干净低碳安适高效诈骗，深切饱动工业、修造、交通等周围低碳转型；加大甲烷、氢氟碳化物、全氟化碳等其他温室气体操纵力度。勤勉争取2030年完毕碳达峰、2060年前完毕碳中和，这将对主题空调下游周围的节能提效提出更高恳求，为主题空调带来更多的市集时机。

新基修策略下固定资产投资坚持高位，鞭策工商用主题空调市集稳重进展。工用和商用主题空调需求与工业、贸易新修项目联系，而新修项目受固定资产投资增速影响。2022年宇宙固定资产投资实行额为57.2万亿元，增速达5.1%，创近三年新高；第二资产固定资产投资实行额为18.4万亿元，增速连结正在10%以上。客岁2月，国常会提出“加疾新型根底措施装备，推广有用投资”，来日新基修投资希望延续推广，鞭策工商用主题空调市集稳重进展。

近年来，国内主题空调市集需求进展较疾，2012年至2022年复合拉长率达6.68%，2022 年团体市集界限抵达约 1060 亿元，市集空间伟大。国度统计局数据显示，我国城镇化率从2006年的43.9%擢升到2022年的65.22%。固然我国城镇化率进展较疾，但与欧美发扬国度广博70%—80%的城镇化率比拟，我国城镇化的空间依旧较大。来日，正在城镇修饰备、新型根底措施装备的鞭策下，贸易配套措施和大家根底措施装备将带来较大的主题空调新增需求。

公司产物重要为冷水机组（搜罗：风冷螺杆机组、水冷螺杆冷水机组、模块机）、空调终局等，属于工贸易用大型主题空调机组，遵循《2022年度中国主题空调市集总结申诉》，前述几大类产物2022年市集容量约为372.80亿元，界限较大。

水冷螺杆机组。近年来，跟着我国正在医疗、数据中央、轨道交通等周围投资界限渐渐推广，联系周围需求的扩张为水冷螺杆机组市集带来了延续性的利好。2022年，我国水冷螺杆机组市集界限已抵达约42.93亿元。正在“碳达峰、碳中和”计谋标的的饱动下，能效升级成为水冷螺杆机组身手进展的焦点偏向。正在此布景下，水冷螺杆机组的变频化升级成为该细分市集的主流进展偏向，产物节能属性获得进一步擢升，水冷螺杆机组也将渐渐冲破原有行使周围，进一步推广其行使周围，来日市集空间开阔。

风冷螺杆机组。近年来，跟着国度加大投资力度，“新基修”延续饱动，风冷螺杆机组正在特高压、轨道交通、以及新颖化病院等资产周围均显示褂讪。新型根底措施装备的连接深切为风冷螺杆机组带来了延续的增量市集，2015年至2022年风冷螺杆机组市集界限年复合拉长率为5.26%，拉长疾速。来日，“碳中和”策略将驱动风冷螺杆机组产物优化升级，将正在原有市集界限根底上带来新的拉长空间。

模块机。近年来，跟着模块机产物的连接迭代升级，模块机行使周围日益多元化，不只正在病院、学校、阛阓、文明中央等细分周围行使逐步增加，也越来越受到供热开发改造、新能源供热等周围的青睐。正在干净能源策略延续加码的布景下，模块机以其便捷的装配方法、较低的投资本钱受到了市集的追捧。其它，受国度联系策略影响，模块机正在农林牧等周围中的行使也渐渐增加。2022年，我国模块机市集界限已抵达约60.31亿元，市集空间伟大。跟着下游市集关于节能降耗、行使境遇、人体恬逸度等方面提出更高的恳求，模块机的身手进展也特别趋势于模块整合化、节能化、行使多元化，变频身手、超低温造热身手、智能化霜身手、全热接收身手等身手升级将为模块机市集界限进一步推广带来新的拉长点。

空调终局。近年来，正在国度延续加大医疗卫生根底措施装备力度的布景下，净化型空调终局产物市集份额的稳步擢升。同时，电子净化厂房、新质料新能源、医药、轨道交通等细分周围的加快进展，也为空调终局带来了下游市集需求，成为拉动空调终局市集拉长的首要身分。空调终局改造周围也是长远延续且空间伟大的市集，很多大庭广多出于对室内境遇安适的推敲，将古代空调终局改造或置换为拥有净化效力的空调终局，为空调终局带来了延续的市集需求。2015年至2022年我国空调终局市集界限年复合拉长率为7.32%，拉长疾速，2022年市集界限已抵达约110.35亿元，市集空间开阔。

其它，跟着我国新型工业化经过的加疾，生物医药、电子、新能源、新质料等行业疾捷进展，工业临蓐历程中对温度、湿度、明净度等临蓐境遇的恳求日趋庄厉，主题空调动作境遇操纵开发的首要性越来越凸显，鼓动主题空调正在工业临蓐中的普遍行使，催生出雄伟的明净空调体例需求。主题空调明净周围细分市集界限2015年至2022年年复合拉长率达18.30%，2022年界限拉长至107亿元。公司2022年正在主题空调明净周围主流品牌拥有率抵达10.06%，位各国产物牌第二，来日受益于联系行业的拉长，市占率希望进一步擢升。

国内主题空调行业起步较晚，受造于身手来源早期央空份额由表资品牌主导，美的、海信等品牌多以合伙式子师承日系产物。但陪伴国牌产物的身手愈发成熟，且正在装配售后与效劳方面更受用户承认，近年来国牌市占率逐年擢升，已由2015年的42.7%拉长至2022年的48.2%，日航、欧美品牌市集拥有率团体处于降落趋向，国产代替趋向日益彰着。

遵循《2022 年度中国主题空调市集总结申诉》,公司2022年正在水冷螺杆机组、风冷螺杆机组、模块机、空调终局等焦点产物的市集拥有率分散为 4.63%、4.65%、4.52%和 6.92%，分散位各国产物牌第 4 位、第 2 位、第 5 位和第 3 位；正在主题空调明净周围主流品牌拥有率抵达 10.06%，位各国产物牌第2位，来日这些逐鹿力较强的周围希望受益于国产代替。

治理产能瓶颈。跟着公司临蓐筹办界限逐年推广，前道原质料临蓐搜罗钣金冲孔、折弯，铝片冲孔、盘管胀管等首要枢纽的临蓐开发长远处于高负荷状况，终年一面时段产能诈骗率乃至更高，存正在因产能亏空而形成供货不实时的危急。本次募投项宗旨实践也许有用治理公司目前的产能瓶颈，并能餍足来日的营业拉长的产能需乞降新产物的新工艺需求。

优化产物构造。正在国内创造业纷纷转型升级的大趋向下，市集关于节能、环保、智能的主题空集合成开发的需求也越来越高，公司正在升级原有产物的根底上尽力于开拓“节能、环保、智能”的造冷空调开发，本次项目产物搜罗高效冷暖型氛围源热泵机组、一格式蒸发冷凝冷水机组、磁悬浮变频离心式冷水机组、空调箱，均适合主题空调主流进展偏向，优化了公司产物构造，有利于公司正在来日市集逐鹿中接连连结上风位子。

擢升智能创造程度。目前公司存正在一面临蓐措施迂腐，一面临蓐线开发作用亏空的题目。本次募投项目装备将引进热交自愿钎焊机、全自愿高速冲片机、全自愿铜管弯管机、激光焊接机、钣金激光下料机、钣金折弯机等高效智能组合开发，设立修设智能化车间，也许正在完毕产物批量化、界限化临蓐的同时保障产物身手规格、加工质料等目标抵达更高水准。

公司近年来剩余情形优秀，业务收入呈逐年拉长趋向。公司营收2022年营收为18.67亿元，较2021年拉长39.24%；扣非净利润达1.86亿元，较2021年拉长83.45%，均创近三年新高。

申诉期内，公司净资产收益率（ROE）分散为38.73%、28.25%、45.31%，均居可比公司首位。公司呈现，本次公然拓行股票召募资金到位后，公司净资产总额和每股净资产将大幅拉长。因为召募资金投资项目正在短期内难以完整形成效益，公司的净资产收益率正在短期内有较大幅度的低重。跟着召募资金项目渐渐达产，项目效益渐渐闪现，公司发卖收入和利润程度将延续擢升，公司净资产收益率估计将渐渐进步。

1.身手研发与立异危急。公司所处行业出格是下游严密工业、新能源、尖端医疗等高精尖周围对产物的身手恳求连接进步，行业新身手、新产物连接呈现，公司产物身手存延续更新换代需求。如公司不行延续擢升身手立异才华并连结必然当先上风，将对公司的长远进展和可延续逐鹿力形成倒霉影响。

2.重要原质料价钱震撼危急。近三年公司产物直接质料本钱占主业务务本钱比例均超八成，若原质料价钱上涨5%，公司利润总额将分散降落21.83%、31.53%和18.24%，公司经业务绩受重要原质料价钱震撼的影响较大。若上游原质料价钱发作大幅上涨，将对公司剩余形成较大倒霉影响。

3.存货余额较大危急。近三年公司存货账面余额占期末资产总额的比例分散为20.60%、21.41%和15.51%。若发卖客户临蓐筹办显露题目无法实时提货乃至终止协作，则也许给公司的资金滚动性带来负面影响，并扩张存货削价危急，公司经业务绩也许受到较大倒霉影响。

4.市集逐鹿危急。公司所处行业细分周围市集逐鹿较为激烈，与特灵、开利等海表品牌厂商以及一面国内品牌厂商比拟，正在资金气力、身手贮藏、品牌影响力等方面尚存差异，来日借使公司不行有用应对激烈的市集逐鹿，将面对市集份额和剩余才华降落的危急。

5.来日事迹疾捷拉长弗成延续危急。公司近三年事迹流露疾捷拉长趋向，若来日宏观境遇和市集境遇、资产策略、下搭客户需求等方面显露巨大倒霉蜕化，公司产物需求也许面对下滑的危急，来日事迹疾捷拉长存正在弗成延续、大幅震撼乃至下滑的危急。

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